Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🪙Допэмиссия акций «М.Видео». С 25 марта стартует продажа акций в рамках допэмиссии по преимущественному праву. Право имеют акционеры, владевшие бумагами на 19 сентября. Срок реализации права — 8 рабочих дней, после чего будет объявлена финальная цена. Объем размещения — до 1,5 млрд акций (по некоторым данным, не более 500 млн), что грозит трехкратным размытием долей. Ожидаемый ценовой диапазон — 70–75 рублей за бумагу, но это не точно. Плюсы допэмиссии 1. Спасение бизнеса и развитие. Привлеченные средства будут направлены на развитие маркетплейса. Это «финансовая инъекция», которая необходима компании для выживания в текущих экономических условиях и конкурентной борьбе. 2. Отсутствие «навеса» над рынком. Вероятно, значительного обвала котировок из-за появления лишних бумаг в свободном обращении не произойдет. Ожидается, что основной объем допэмиссии выкупят крупные акционеры (мажоритарии), как это было в случае с «Сегежей». Акции не «прольются» в рынок массово. 3. Позитив для держателей облигаций. Укрепление баланса компании за счет вливания капитала снижает кредитные риски. Для владельцев облигаций «М.Видео» это однозначно позитивный сигнал, повышающий надежность долговых инструментов эмитента. Минусы и риски допэмиссии: 1. Рекордное размытие долей миноритариев. Объем эмиссии огромен (до 1,5 млрд акций). Даже если будет размещено 500 млн, размытие долей существующих акционеров, которые не смогут или не захотят участвовать в выкупе, составит кратный размер (в 3 раза по количеству бумаг). 2. Невыгодная цена для «префов». Текущая рыночная ситуация: Цена размещения (70–75 руб.) на момент старта программы оказывается выше текущих рыночных котировок (акции падают). Последствие: Это делает преимущественное право покупки невыгодным для большинства миноритарных акционеров. Велика вероятность, что мелкие инвесторы откажутся от участия, что автоматически перераспределит доли в пользу крупных игроков. 3. Высокая ставка на будущее. Менеджмент получает «последний шанс». Если в ближайшие несколько лет вложенные средства не приведут к росту и развитию маркетплейса, у компании не останется ресурсов для новых попыток. В случае неудачи «М.Видео» ждет что-то плохое... банкротство, либо превращение в «зомби-компанию» (существующую только за счет обслуживания долгов). 4. Краткосрочное давление на котировки. Несмотря на ожидание выкупа мажоритариями, на момент объявления и начала размещения акции уже отреагировали снижением ( примерно на 11 % за неделю) , что отражает негативное восприятие рисков размытия капитала рынком. Итог: Ситуация оценивается неоднозначно. Для миноритарных акционеров риски высоки из-за размытия и невыгодной цены выкупа. Для владельцев облигаций это укрепление финансовой устойчивости. Так что облигации можно деоажать. 👍 Успех всей стратегии будет зависеть от того, смогут ли крупные акционеры (которые, скорее всего, и выкупят допку) спасти операционную деятельность компании. Если честно, мне не очень понятно зачем компании типа SFI будут выкупать эту допку. Видимо сильно верят в эту историю. Акции М. Видео не держу и не планирую, а вот облигации у меня есть. Думаю что можно держать до погашения.

🇷🇺ИНТЕРЕСНОЕ ЧЕРЕЗ ПРИЗМУ на 25.03.2026г Всё самое важное и актуальное из мира российских ценных бумаг: 1. 🇷🇺 СД ЮГК ( ) перенес на 26 марта обсуждение действий в связи с арестом средств. 2. 🇷🇺 Директор департамента по коммуникациям и связям с инвесторами SFI ( ) сообщил, что она намерена принять участие в допэмиссии МВидео( ) за счет средств, ранее уже предоставленных компании. 3. 🇷🇺 Мосбиржа 31 марта остановит торги акциями Лензолото ( ). 4. 🇷🇺 Из-за плохого начала 2026 года аналитики снижают прогнозы потребления в России цемента. Спрос на него в этом году может снизиться на -24,6%. 5. 🇷🇺 Убыток российской угольной отрасли в 2026 году при сохранении негативной конъюнктуры рынка может вырасти на +41% к уровню прошлого года. 6. 🇷🇺 Банк России намерен сделать наличие не менее двух некредитных рейтингов акций обязательным условием для листинга на Мосбирже. 7. 🇷🇺 Длительный период жесткой ДКП привел к волне дефолтов по облигациям. В АКРА считают, что в 2026 году рост количества дефолтов может продолжиться. 8. 🇷🇺 Объем инвестиций в недвижимость с начала 2026 года снизился на -30%. Объем инвестиций в этом году может упасть еще почти на треть. 9. 🇷🇺 Правительства по законопроектной деятельности одобрила инициативу, регулирующую рынок криптовалют. В ней сохранено положение, запрещающее рассчитываться криптоактивами за товары и услуги в России. 10. 🇷🇺 Чистая прибыль Группы Займер ( ) в 2025 году выросла на +11%. 11. 🇷🇺 ФАС дала переходный период до конца года для рекламы в Telegram и YouTube. 12. 🇷🇺 Предложение новостроек на котловане в Москве упало на -27%. 13. 🇷🇺 Мишустин поручил Минфину и Минстрою до 1 июля проработать предложения о дифференциации ставки по семейной ипотеке в зависимости от количества детей. 14. 🇷🇺 Минфин: иностранные крипто-биржи проявляют интерес к российскому рынку криптовалют. 15. 🇷🇺 АКРА подтвердила рейтинг Группы Позитив ( ) на уровне AA-(RU), изменив прогноз на Позитивный. 16. 🇷🇺 Мечел ( ) 26 марта опубликует отчёт по МСФО за 2025 год. 17. 🇷🇺 Минэнерго не ожидает новых запретов на майнинг криптовалюты для регионов. 18. 🇷🇺 Мосбиржа ( ) проведет торги в нерабочий день 11 мая. 19. 🇷🇺 ЦБ: инфляционные ожидания в марте изменились незначительно. 20. 🇷🇺 Не позднее 30 апреля индивидуальные предприниматели и физические лица - майнеры впервые должны отчитаться о доходах за 2025 год. 21. 🇷🇺 Кассационный суд оставил в силе решение об изъятии в пользу государства акций Южуралзолота и ЮГК ( ). 22. 🇷🇺 Минфин разместил ОФЗ 26230 на 23,75₽ млрд при спросе в 53,57₽ млрд. Средневзвешенная доходность составила 14,47% годовых. 23. 🇷🇺 Минфин разместил ОФЗ 26245 на 100,03₽ млрд при спросе в 144,97₽ млрд. Средневзвешенная доходность составила 14,70% годовых. 24. 🇷🇺 ЛСР ( ): по МСФО за 2025 год прибыль составила +10,7₽ млрд против прибыли в +28,59₽ млрд годом ранее. 25. 🇷🇺 ЦБ: чистая прибыль банков РФ в феврале почти не изменилась к январю и составила 392₽ млрд. ____________________________________________ 🥸❗Подписывайтесь на канал. Будьте в курсе всей новостной повестки дня.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣5️⃣☘️0️⃣3️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 👻 Вечерний привет, леди и джентльмены! Небольшой новостной пост зафиксирует самые интересные моменты дня, как и положено) 🐣 АНОНСЫ 🍀 ОБЪЕДИНЕННАЯ ДВИГАТЕЛЕСТРОИТЕЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ (ОДК) 🅰️➕ раскрывает параметры дебютного облигационного тандема. Общий объем - от 3 миллиардов рублей, а детали следующие: выпуск 001Р-01 представляет собой общедоступный фикс на 3 года без оферт, ориентир ежемесячного купона не выше 17,25%. 001Р-02 - квальский флоатер с ежемесячными выплатами на 2 года, ориентир премии к ключевой ставке не выше 4,25%. Сбор заявок предварительно запланирован на 2 апреля, старт торгов - 7 апреля. Агентом по размещению выступает Новикомбанк. 🍀 МАГНИТ 🅰️🅰️🅰️ анонсировал очередной флоатер (не более 1,6% к КС). Если любопытствуете, то полные параметры с датами размещения на картинке ниже. 🏁 ИТОГИ СБОРА / АУКЦИОНОВ: 🍀 МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ пристроило сегодня около 124 миллиардов рублей. 100 из них в выпуске 26245 (погашение в сентябре 2035, купон 12% ровно) с ценой отсечения 88,7028% от номинала (доходность 14,7%), а 24 бумагой 26230 (погашение в марте 2039, купон 7,7%) по цене отсечения 62,8230% от номинала (доходность 14,47%). Перевыполнением плана,вероятно, довольны, но денег много не бывает :) 🍀 ДИРЕКТЛИЗИНГ 002Р-06 - финальный купон 24,5% и неизменный объем в 200 миллионов рублей. 🍀 БРУСНИКА 002Р-07 - неизменная премия в 5% к КС, объем подрос с 4,5 до 6 миллиардов рублей. 📝 РЕГИСТРАЦИИ 🍀 Прошел регистрацию крайне оперативно флоатер ПБО-02-11 от эмитента ЭР-ТЕЛЕКОМ ХОЛДИНГ 🅰️➖. 📊 РЕЙТИНГИ ▶️ ГРУППА ПОЗИТИВ получила подтверждение рейтинга 🅰️🅰️➖ от агентства АКРА. Прогноз был негативный, а стал позитивный, дабы не противоречить названию компании :) 🔸 😎 Коротенькое информирование подошло к концу - замечательного вам вечернего настроения, друзья!

🧠Жадность в трейдинге: как из +20% делают -100% и ловят margin call Сегодня мы говорим о чувстве, которое знакомо каждому. О том, что превращает блестящие результаты в ноль. О том, из-за чего профессионалы теряют миллионы, а новички — последние надежды. Это жадность. Давайте разберем, как она работает, почему она сильнее нас и, главное, как не дать ей уничтожить ваш депозит. Жадность — это не порок в трейдинге. Это смертельная болезнь. Она маскируется под “уверенность”, “видение рынка” и “возможность”. Но результат всегда один: вы либо теряете всё, либо получаете margin call и вылетаете с рынка с огромными долгами. Понимание механики жадности — ваш единственный шанс ее обезвредить. 🔎 КАК ЖАДНОСТЬ ПРЕВВРАЩАЕТ +20% В -100% СЦЕНАРИЙ, КОТОРЫЙ ПОВТОРЯЕТСЯ ТЫСЯЧИ РАЗ: Акт 1: Успех💵 • Вы открываете сделку по правилам. Риск 1-2%. • Рынок идет в вашу сторону. Через день вы в плюсе на 10-15-20%. • Ваш план: “Тейк-профит там-то, стоп передвину в безубыток”. • Вы довольны, чувствуете себя гением. Акт 2: Жадность просыпается😞 • Вы смотрите на экран. Прибыль растет. “А может, не закрывать? Может, пойдет еще выше?” • Вы передвигаете тейк-профит выше. “Уберу стоп подальше, чтобы не выбило”. • В голове: “Я же вижу, куда идет рынок. Зачем мне этот дурацкий план? Я — провидец”. Акт 3: Ловушка🪤 • Рынок разворачивается. Прибыль начинает таять: +20% → +15% → +10% → +5% → 0%. • Вы думаете: “Это просто откат. Сейчас развернется”. • Прибыль ушла. Вы уже в минусе 5%. “Не закрывать же сейчас, я же был в плюсе 20%!” Акт 4: Агония😔 • Убыток растет: -5% → -10% → -15% → -20%. • Вы начинаете усредняться: “Докуплю, чтобы средняя была ниже”. • Вы добавляете в сделку еще 2-3-5% депозита. Потом еще. Потом еще. • Маржин-колл стучится в дверь. Акт 5: Финал😫 • Брокер закрывает позицию принудительно. Вы теряете 80-100% депозита. • Вы сидите и не понимаете: “Как я из +20% дошел до минус всего?” Ответ прост: ЖАДНОСТЬ. 💬Практическое задание: Вспомните свою самую убыточную сделку. Ответьте на 3 вопроса: 1. Была ли эта сделка по плану? 2. Меняли ли вы стоп/тейк после входа? 3. Усреднялись ли вы? Если на любой вопрос ответ “да” — ваша сделка стала жертвой жадности. Выпишите на стикер “Я не меняю план после входа” и повесьте на монитор.

Какую роль сыграет ХимМед в создании технологического суверенитета? Технологический суверенитет - не просто модный термин, а ключевое направлением внутренней политики нашей страны. Сегодня мы проанализируем перспективы компании ХимМед, которая вносит реальный вклад в укрепление независимости государства в высокотехнологичных отраслях. Уход американских и европейских игроков с российского рынка не создал вакуума - их место заняли производители из Китая, Индии и Малайзии. Возникает естественный вопрос: действительно ли замена зависимости от Запада зависимостью от Востока решает проблему? Правительство осознаёт существующие системные риски и готово оказывать поддержку отечественным производителям. 🔬 Холдинг ХимМед - один из ведущих российских производителей высокотехнологичной химической продукции и лабораторного оборудования. Недавно компания стала участником значимого проекта по переработке цветных и редкоземельных металлов на территории Красноярского края, Иркутской области, Республики Тыва и Хакасии. Этот проект реализуется по прямому поручению главы государства и призван обеспечить страну важнейшими материалами для отечественной микроэлектроники. Кроме того, в начале марта было объявлено о создании нового производственно-логистического кластера в Подольске. Здесь планируется объединить ключевые направления деятельности компании, расширить складские мощности и запустить производство особо чистых химических реагентов и компонентов. Где компанией уже приобретены два здания общей площадью 15 000 кв. м и прилегающая территория площадью 3 000 кв. м, с суммарным объёмом инвестиций более 1 млрд.руб. 📈 Рассмотрим динамику бизнеса компании. Итоговую отчётность за 2025 год эмитент ещё не представил, а по итогам первого полугодия выручка выросла на 43,3% до 3,7 млрд руб., при этом целевой рынок растёт темпом около 10%. Компания находится в активной инвестиционной фазе и имеет долговую нагрузку выше среднего (чистый долг/EBITDA 2,2x), что в условиях высокой ключевой ставки повлияло на динамику чистой прибыли, которая составила 220 млн руб. В рамках долгосрочной стратегии развития компания планирует увеличить выручку более чем в три раза до 22 млрд руб. к 2030 году, а чистую прибыль - в десять раз, до 3,8 млрд руб., за счёт расширения собственного производства и выхода на новые рынки. В прошлом году в прессе появилась информация о том, что ХимМед может провести IPO и привлечь капитал для финансирования стратегии развития. Буду внимательно наблюдать за развитием компании и оперативно делиться с вами самой актуальной информацией. ♥️ Ставь лайк, поддержи автора и получи плюс к карме

🏦 Займер: прибыль растёт, бизнес меняется. Разбор МСФО 2025 Сегодня компания опубликовала финансовые результаты за 2025 год, также я побывал на онлайн-дне инвестора — давайте разберем, что меняется в бизнесе и чего ждать дальше. 📊 КЛЮЧЕВЫЕ ЦИФРЫ — Процентные доходы: 20,5 млрд (+10% г/г) — Комиссионные доходы: 2,4 млрд (x4,5 г/г) — Чистая прибыль: 4,3 млрд (+11% г/г) — Расходы: -6% г/г — ROE: 32%, ROA: 25% — НМФК1: 77% (высокий запас капитала) 👉 Компания сохраняет рост прибыли даже в условиях давления на сектор. 🔍 ГЛАВНОЕ ИЗ ОТЧЁТА 1. Ставка на качество Объем выдач остался на уровне прошлого года (~55 млрд), решение принято намеренно. Компания фокусируется на более качественных заемщиках. 💡 Это снижает риски и делает модель более устойчивой перед ужесточением регулирования. 2. Давление на маржу Резервы выросли на 57% г/г, чистая процентная маржа снизилась. 💡 Важный нюанс: рост резервов обусловлен более консервативным подходом к рискам и подготовке к новой регуляторной среде. 3. Сильный рост в структуре доходов Комиссионные доходы выросли в 4,5 раза - это один из ключевых показателей, на который стоит обратить внимание Опираясь на комиссионную модель, компания снижает риски, улучшает возможности для роста и уменьшает свою зависимость от изменений регулятора. Таким образом - компания постепенно уходит от зависимости только от процентного дохода. ❓ ЧТО МЕНЯЕТСЯ В БИЗНЕСЕ? Займер уже сейчас готовится к ужесточению регулирования в 2026–2027 гг.: — ограничение полной стоимости кредита — новые требования к заемщикам — ужесточение выдач На этом фоне компания: • Расширяет портфель продуктов, основанных на получении комиссионного дохода. • Инвестирует в развитие сегментов, связанных с POS-кредитованием и выпуском карт с кредитным лимитом. • Укрепляет позиции в сфере транзакционного бизнеса, используя возможности банка «Евроальянс». Ключевым аспектом является то, что: Развиваемые новые направления деятельности не подвержены прямой зависимости от регуляторных изменений в сфере МФО. 📌 ЧТО ГОВОРИТ МЕНЕДЖМЕНТ? 1.Основное внимание в настоящее время уделяется масштабированию банка «Евроальянс» 2.Потенциал роста комиссий определяется регуляторной средой. Однако, компания «Займер» уже демонстрирует одни из наиболее высоких показателей в своей отрасли. 3.Компания намерена продолжать совершать сделки слияний и поглощений (M&A) в случае появления привлекательных рыночных предложений. 📈 ЭКОСИСТЕМА И РОСТ ВНЕ МФО Компания активно собирает вокруг себя новые бизнесы: — Seller Capital (МСБ-кредитование) — банк «Евроальянс» — Qplus (электронный кошелек) — Таксиагрегатор и IntellectMoney — ПКО «Профи» (взыскание и работа с портфелями) 💡 «Профи» уже показывает сильную эффективность: окупаемость первого портфеля за 13 месяцев (в 2 раза быстрее среднерыночных показателей) Такой подход обеспечивает: • диверсификацию доходов • увеличение потока потенциальных клиентов • полное курирование процесса от выдачи до погашения • потенциал синергии между продуктами Таким образом, создается основа для развития финтех системы. 💰 ДИВИДЕНДЫ — Выплачено за год: 3,58 млрд руб. — Дивдоходность ≈ 24% — 50% прибыли направляется на дивиденды — Выплаты — ежеквартальные — Дивидендная политика не меняется 💸 Один из самых стабильных дивидендных кейсов в секторе. ⚠️ РИСКИ — Ужесточение регулирования — Давление на маржинальность отрасли — Рост резервов 👉 Именно такие обстоятельства приводят к уходу слабых игроков с рынка. И Займер здесь выглядит одним из ключевых бенефициаров консолидации. 🧠 ВЫВОД Компания: ✔ сохраняет прибыль и высокую рентабельность ✔ платит сильные дивиденды ✔ заранее адаптируется к новым условиям рынка ✔ строит дополнительные источники дохода 💬 Вопрос к вам, друзья ❓Как вы относитесь к компаниям из сектора МФО? Рассматриваете их для инвестиций? ❓Насколько для вас важна диверсификация бизнеса компании? ❓Как оцениваете перспективы банка «Евроальянс»?

Не про инвестции. Крик отцовской души😁 Применение ИИ в школах и ВУЗах хотят отрегулировать. как мне кажется, проблема совсем не в нейросетях 🏫В Совфеде готовят законопроект об ограничении использования ИИ в образовании. Инициатор — Наталья Касперская, глава рабочей группы и эх-СЕО Лаборатория Касперского Суть: ввести "санитарные правила", чтобы студенты не сдавали работы сгенерированные нейросетями, и чтобы учебные заведения могли отслеживать использование ИИ на экзаменах. Идея понятная: бороться с профанацией обучения, когда диплом получают те, кто даже не пытался вникнуть в материал. Но чем глубже вникаешь в эту инициативу, тем больше вопросов — не к ИИ, а к нашей системе образования. Посмотрим аргументацию законотворцев: 1⃣По данным системы «Антиплагиат», около 25% студентов в 2026 г. использовали ИИ при написании работ. В то же время, по опросам студентов, 87% из них признаются, что так или иначе прибегают к помощи ИИ. У меня вопрос: почему лишь 87% студентов пользуются ИИ? почему не 100%? В мире, где ИИ уже стал таким же инструментом, как Excel или Word, каждый студент должны уметь применять ИИ в работе и учёбе. Это базовая цифровая грамотность XXI века. Если ученик не знает, как сформулировать промт, как проверить и доработать результат нейросети — он выходит из школы с устаревшим набором навыков. ИИ должен быть не запрещён, а встроен в образовательный процесс. Как когда-то встроили компьютеры и ещё очень слабо интегрировали навыки работы с интернетом в школе. Я удивляюсь тому, что правильному поиску в яндексе не учат в средней школе 🤦 2⃣ В самой постановке проблемы Касперской спрятана образовательная катастрофа. Только вслушайтесь: ученики сдают письменные работы, а преподаватели проверяют текст. Это что, норма для XXI века? Я думаю, что главное преимущество человека перед машиной — гибкость ума, способность к нестандартным решениям и аргументации, а мы продолжаем измерять знания по тому, как студент оформил отступы и выставил межстрочный интервал.😅 Что проверяет преподаватель в курсовой? Умение пользоваться Word, искать источники (раньше в библиотеке, теперь в интернете) и пересказывать чужие мысли. ИИ всю ЭТУ работу делает быстрее — разве это проблема? Ни один преподаватель и ни один сайт антиплагиата не смогут отличить текст, сгенерированный нейросетью по правильному промту и обработанный автором, от полностью авторского текста. ИИ учатся гораздо быстрее, чем кривые и ломаные сайты вузов учатся их вычислять. Регулировать то, что невозможно объективно проверить, — значит создавать почву для бесконечных конфликтов, отчислений и судебных разбирательств и коррупции. Это абсурд, который почему-то называют законопроектом. Я считаю, что альтернатива есть, и она стара как мир (практика упоминается ещё в Древней Греции) Самый надёжный способ определить знания — диалог. Не монолог ученика у доски по бумажке, а равный разговор, где нужно аргументировать, спорить, защищать свою позицию. Но в нашей системе образования субъектность учащегося практически отсутствует. В школах с каждым годом всё меньше площадок для открытого диалога — с учителями, администрацией, приглашёнными экспертами. Ребёнок не учится рассуждать, он учится "давать правильные ответы" и зубрить бесконечные факты: "сколько дней длилась блокада Ленинграда", какой длины меч был у Александра Невского, и прочие вопросы, которые не имеют отношения к пониманию предмета. Проблема не в использовании ИИ. Проблема в том, что система деградирует, а школьники просто подстраиваются — ищут способы ускориться в этой гонке за формальными результатами. Я считаю, что все должны уметь использовать ИИ — это уже базовый минимум ☺ Вопрос в том, как проверять реальные знания. И этот вопрос нужно адресовать не рабочей группе Совфеда, а Министерству просвещения, вузам, учительскому сообществу. Но вместо реформы образования нам предлагают запретительную меру, которую невозможно честно реализовать 🫣

Валюта: давайте думать Конец марта буквально перевернул игру в валюте: экспирация, заседание ЦБ и перенос изменения бюджетного правила из-за ситуации в Иране. На этом нарисовали классический паттерн «Кремль», валюта от хая откатила на 7%, давайте разберемся: валюта сейчас - это просто надежда на девал как в прошлом году (на чем я погорел в том числе) или разумная ставка? (1)Начнем с бюджетного правила: - Его перенесли предварительно на 2027г (хотя я бы этой дате не верил, ибо все слишком меняется + Силуанов и Песков об этом все чаще говорят). - Почему перенесли? - потому что при текущей цене на нефть Минфин и так будет покупать валюту, пополняя ФНБ, который от года ежедневных продаж нехило так опустел). Сейчас цена Urals 70$ с учетом снижения, а в бюджет заложено 60$ - на величину излишка пополняется валюта, а рублевые траты падают - это позитивно для бюджета => ЦБ может быстрее снижать ставку. P.S: Для понимания: если Минфин сейчас вернется к продажам валюты, это может через год привезти к её резкому дефициту и мы получим не 100Р за доллар, а 150+. - 4 апреля Минфин объявит о операциях на месяц: по БП должны покупать (и это не в цене валюты сейчас, она начнет расти скорее), НО ничего не мешает им также отменить операции, как сейчас (это лучше, чем ситуация ДО марта для валюты, но хуже, чем хотелось бы) - Таким образом, сейчас, коррекция к прежним уровням (начала года) - нелогична просто потому, что давления от Минфина не будет, либо он же будет помогать расти. Если нефть будет падать, это увеличит шанс более скорого снижения цены отсечения и это же классический фактор ослабления рубля (т.к рублевая выручка упадет). Если нефть будет расти - Минфин по БП будет больше покупать. (2)Что давит на валюту сейчас? - Продажи валютной выручки в конце месяца. Они не супер большие, ибо это продажи за январь-февраль. За март продажи будут большими из-за роста нефти, но это в уже в конце апреля. Что важно, надо потерпеть до конца марта, в начале уйдет давление и могут придти покупки (3)Факторы открытого интереса: -Нетто-лонг физ. лиц на минимумах: 2 млн открытых контрактов vs 5 млн в пике. Очистка рынка - это супер хорошо для роста. -Rusfar сейчас 7% (минимум 2%, максимум 15%) - это за последние 3 дня. Это и не 0, и не аномалия в виде 50%, когда Роснефть во время экс пи рации гасила свои юаневые бонды и подняла спрос на юань в аномальную зону. Выводы: -До конца месяца считаю, что спекулятивно покупать валюту - не время, но можно ориентироваться для уровней на поиски каких-то докупок в среднесрок: 11,6 ; 11,5 и красная зона покупок в районе 1,3. -Среднесрочно девал неизбежен: ставка ЦБ уже -6% с хая - рубль дешевеет, доходности в нём должны падать (26248 и валютные бонды особо интересны в этом плане). -Бесконечно продавать валюту Минфин не может, поэтому при падении нефти Силуанов будет возвращаться к идее изменения цены отсечки. Хочу восстановить позицию по валюте до 36% (с 30%) по уровням на графике и добавить спек. позицию после 4 апреля, если Минфин все же объявит покупки! Но если вернутся продажи, я бы сокращался: очень не хочется удержать ещё год валюту по 80 руб без апсайта роста. Но важно помнить, что удержание позиции стоит дешевле - это тоже хорошо! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!